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电气设备行业:新能源汽车向上趋势持续 爆款车型表现亮眼

时间:20-10-15 07:24    来源:东方财富网

原标题:电气设备行业:新能源汽车向上趋势持续 爆款车型表现亮眼

中汽协数据,9月新能源汽车销量13.8万辆,同环比68%/26%,向上趋势持续,符合预期。9月新能源汽车销量为13.8万辆,同比增长68%,环比增长26%,9月新能源汽车产量为13.6万辆,同比增长48.0%,环比增长28.9%。9月新能源乘用车销量为12.5万辆,同比增长67%,环比增长26.2%;新能源乘用车产量为12.4万辆,同比增长49%,环比增长28.0%。9月新能源商用车销量为1.3万辆,同比增长74.2%,环比增长37.3%;新能源商用车产量为1.2万辆,同比增长39.2%,环比增长39.5%。20Q3新能源汽车累计销售34.5万辆,同比+41%,环比+44%;20Q3累计生产34.2万辆,同比+32%,环比+29%,Q3拐点明确。2020年1-9月新能源汽车累计销售73.4万辆,同比下降17.7%,其中新能源乘用车累计销量66.3万辆,同比减少18.4%,新能源商用车累计销售7.1万辆,同比减少11.2%,2020年1-9月新能源汽车累计生产73.8万辆,同比下降18.7%,其中新能源乘用车累计生产66.7万辆,同比减少19.4%,新能源商用车累计生产7.1万辆,同比减少11.8%。

乘联会数据,9月新能源乘用车销量12.47万辆,同环比高增92%/24%。纯电动车销量10.18万辆,占比82%,其中A00级得益于上通五菱宏光MINI的大卖,销量为3.25万辆,同比增长140%,环比增长30%,占比32%;A0级销量1.5万辆,同比增长145%,环比增长39%,占比15%;A级销量3.35万辆,同比增长20%,占比33%,环比增长22%,占比33%,B级销量延续大增态势,销1.9万辆,同比+697%,1-9月累计占比22%。插电式销量2.29万辆,同比增加53%,环比增加30%,占比18%。1-9月电动乘用车累计销售63.4万辆,同比下降18%,其中纯电动50.9万辆,同比下降17%,插电式混动12.5万辆,同比下降24%。Q3新能源乘用车累计销售30.6万辆,同比+51%,环比+42%,其中纯电25万辆,同比+59%,环比+49%,主要受益于宏光MiNI、比亚迪汉EV、造车新势力等纯电爆款车型爆发。

投资建议:电动车9月中汽协13.8万辆,同环比+68%/+26%,电动车龙头Q3拐点确立,趋势持续向上。行业排产方面,9月龙头厂商排产环比增长10-20%,国内景气度恢复至去年高点,开始有紧缺涨价的环节,10月行业排产进一步提升10%左右,龙头基本满产。我们测算Q3全球产业链龙头排产同增50-80%,国内龙头排产同增30%+,Q4进一步向好。业绩方面,龙头公司单季度业绩恢复20-40%增长,部分公司增速超过50%,拐点确立。特斯拉、新造车势力销量持续高增,带动电动车TOC端市场爆发;欧洲政策强刺激,9月销量再创新高;国内销量、排产、业绩三重拐点确定,强烈看好电动化大趋势!继续强推:宁德时代、璞泰来、恩捷股份、当升科技、新宙邦、科达利、天赐材料、比亚迪、亿纬锂能、欣旺达等;核心零部件:三花智控、宏发股份、汇川技术(300124)等;布局优质上游资源:华友钴业、关注赣锋锂业、天齐锂业。

风险提示:电动车销量不达预期,政策力度不达预期,降价幅度超预期。

(文章来源:财富动力网)